回测在算一条真实的价格路径
回测与线性价格模型不同：它取某段时间的真实收盘价，按你选的频率（每日、每周或每月）在对应日期用固定金额买入，然后逐日累加持仓。
因此结果包含真实的高低起伏，同样的参数在不同时间区间跑出来的数字会不一样。
计算公式
每期投入金额 × 实际买入次数Σ（每期投入金额 ÷ 该期价格）累计投入 ÷ 累计数量累计数量 × 期末价格期末市值 − 累计投入max(1 − 当日市值 ÷ 此前市值峰值)计算示例（4 个观察点，可手算复核）
每期投入 500 USDT、共 4 期，价格依次为 40,000 / 50,000 / 25,000 / 50,000 USDT：
各期数量 = 0.0125 / 0.0100 / 0.0200 / 0.0100，累计数量 = 0.0525；累计投入 = 2,000 USDT。
平均成本 = 2,000 ÷ 0.0525 ≈ 38,095.24 USDT；期末市值 = 0.0525 × 50,000 = 2,625 USDT；盈亏 = +625 USDT，收益率 = +31.25%。
最大回撤怎么得到
市值峰值出现在第二个观察点：0.0225 × 50,000 = 1,125 USDT；第三个观察点价格回落到 25,000，买入后市值为 0.0425 × 25,000 = 1,062.50 USDT。
回撤 = 1 − 1,062.50 ÷ 1,125 = 5.56%。只按这四个观察点计算时，最大回撤约为 −5.56%。
实际回测按每日市值计算，中间价位的波动也会被记录，因此回撤数值通常大于只按观察点计算的结果。
各字段怎么读
- 买入次数与累计投入：确认区间内实际买了几次、一共投了多少，用来核对参数是否生效。
- 累计数量与平均成本：平均成本 = 累计投入 ÷ 累计数量，会被低价期的买入拉低。
- 期末市值与盈亏：期末市值 = 累计数量 × 期末价格，盈亏 = 期末市值 − 累计投入。
- 收益率：盈亏 ÷ 累计投入，与持有期长短无关，不要直接和其他期限的结果比较。
- 最大回撤：市值从阶段峰值回落的最大幅度，衡量持有过程中的波动，与最终盈亏是两回事。
注意事项
历史结果只描述过去那一段价格路径下会发生什么，不代表未来，也不构成任何买卖建议。
回测未计入手续费、滑点与提币费；真实定投的成本会比回测结果略高。
不同时间区间与频率会得到不同的平均成本和回撤，比较时应保持区间、频率与每期金额一致。
常见问题
为什么回测收益率和线性模型算出来的不一样？
线性模型把起止价之间做匀速插值，只用于讲清记账逻辑；回测使用真实历史收盘价，路径中的高低起伏会真实改变买点，结果自然不同。
最大回撤是相对投入还是相对市值？
相对市值。它记录持仓市值从阶段峰值回落的最大百分比，不直接等同于相对投入本金的浮亏比例。
可以拿回测结果预测收益吗？
不能。回测是历史数据的算术复盘，只回答"过去这段路径下会得到什么结果"，不预测未来价格。